Le Dépositaire Central/Banque de Règlement (DC/BR) de l’Union Monétaire Ouest Africaine (UMOA) a franchi une étape majeure en adoptant, depuis le 4 décembre 2025, le cycle de règlement/livraison J+2. Concrètement, cela signifie que l’échange des titres et des espèces s’effectue désormais deux jours ouvrés après la transaction (J étant le jour de la négociation).
Paroles d’acteurs
– Birahim Diouf (DG du DC/BR) : « Cette transition de J+3 à J+2 est une évolution stratégique qui favorise la confiance, améliore l’efficacité et aligne le marché sur les standards internationaux. »
– Dramane Diarra (représentant de l’AMF-UMOA) : « Cet accomplissement contribue pleinement à la modernisation de notre marché, au renforcement de sa compétitivité et à son intégration progressive dans les marchés financiers internationaux. »
– Eliane Alangba (APSGI) : « Le passage à J+2 s’inscrit dans un mouvement de transformation du marché, indispensable pour soutenir durablement la croissance et le financement de nos économies. »
Pourquoi ce changement ?
À l’origine, en 1998, le délai de règlement était de J+5, c’est‑à‑dire que la transaction était finalisée cinq jours après sa réalisation. En 2007, une première réforme a réduit ce délai à J+3 pour accélérer les opérations et améliorer la liquidité. Depuis ce 4 décembre 2025, le DC/BR de l’UMOA a décidé de passer à J+2, afin de s’aligner sur les standards internationaux (Europe, Asie, etc.). Ce qui, du coup, renforce la compétitivité des marchés de l’Union.
Quels avantages ?
– Liquidité plus rapide : L’argent et les titres circulent plus vite, permettant aux acteurs (banques, investisseurs) de récupérer leurs fonds plus tôt.
– Moins de risque : La réduction du délai diminue les risques de défaut de paiement ou d’erreur.
– Marché plus attractif : Les investisseurs étrangers apprécient les cycles courts (J+2 est la norme dans beaucoup de marchés).
C’est quoi le “règlement/livraison J+2” ?
– Règlement : C’est le moment où l’argent (les fonds) passe du compte de l’acheteur au compte du vendeur.
– Livraison : C’est le moment où les titres (actions, obligations…) passent du vendeur à l’acheteur.
– J+2 : Cela veut dire que tout se fait 2 jours ouvrés après la transaction.
J = Jour où l’on achète ou vend (ex : lundi).
J+2 = L’argent et les titres sont échangés mercredi (lundi → mardi → mercredi).
Exemple de cas concret
1. J (Lundi) : Un ordre d’achat d’une action sur le marché de l’UMOA est passé.
2. J+1 (Mardi) : Le système enregistre la transaction et vérifie les fonds.
3. J+2 (Mercredi) :
— Règlement : L’argent est débité du compte de l’acheteur et crédité chez le vendeur.
— Livraison : Les titres sont transférés du vendeur à l’acheteur.
À noter : Si un jour n’est pas ouvré (week‑end ou jour férié), le processus est décalé au prochain jour ouvré.
Ne pas confondre UEMOA et UMOA
UEMOA : Union Économique et Monétaire Ouest Africaine. Elle regroupe 8 pays : Bénin, Burkina Faso, Côte d’Ivoire, Guinée‑Bissau, Mali, Niger, Sénégal et Togo.
UMOA : Union Monétaire Ouest Africaine. Elle s’occupe du volet monétaire (Franc CFA) et financier (marché financier).